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日本金融厅:投资性ICO就别带小散户玩了


日本金融厅:投资性ICO就别带小散户玩了

 

周一,日本金融厅召开了第十次加密货币交易所研讨会,就ICO的金融监管规制问题重点进行了讨论。

 

日本金融厅将ICO发行分为三类,提出了通过分红和利息等投资性ICO将根据《金融商品交易法》进行监管,需谨慎向普通投资者开放。

 

此外,本次研讨会还讨论了投资性ICO需要遵循的几大机制,以及关于发行方公示方面是否要进行注册登记等问题。

 

日本金融厅ICO划分为三类

 

今日,日本金融厅召开了第十次加密货币交易所研讨会,这也是继11月1日和12日之后,本月召开的第三次虚拟货币相关会议。

 

根据日本金融厅的官方资料,ICO划分为三类:

 

 

①虚拟货币的发行方不存在;

 

②虚拟货币发行方存在;

 

③虚拟货币发行方存在,并且承担分配未来事业收益等债务的责任。

 

根据日本金融厅的资料,①和②适用于《资金结算法》的规则,③适用于《金融商品交易法》,同时需要对投资对象进行限制。

 

日本金融厅提出对ICO规则的基本想法

 

ICO通过发行代币向投资者募集资金。虽然中小企业可以通过ICO以低成本的方式筹集资金,但与此同时欺诈的案件也很明显。调查结果显示,在世界上的ICO中,约有8成都是诈骗。

 

基于上述问题的存在,日本金融厅的讨论资料中提出了对于ICO规则限制的基本想法:

 

 

“我们不应该禁止ICO,而是应该考虑到众多欺诈事件存在的情况,在寻求适当的自我责任的同时设置一定的规章制度,以保护投资者、确保适当的交易。”

 

金融厅讨论了ICO的限制方式。通过分红和利息的ICO可以被视作投资,非公开募集的代币发行是投资诱导行为,不应该向普通投资者开放。

 

具有投资性质的ICO将遵循的机制

 

金融厅资料中指出对于有投资性的ICO将遵循以下机制:

 


  • 为了消除发行方与投资者之间信息不对称的问题,应启动提供持续性信息的机制。


  • 为了抑制欺诈行为,第三方应能够参与进行审查,在发行方自身监督的同时允许第三方进行监督的机制。


  • 根据投资者的投资能力、经验等,在流通范围等方面设置差异的机制。


  • 为了进行公正的交易,可以对流通场所的提供者进行监督的机制。



 

日本金融厅表示,为了适应上述机制,参考了现有关于“有价证券”的相关制度,考虑推进适用于ICO特征的规制。

 

具有投资性的ICO,在使用法币或虚拟货币购入的情况下,按照《金融商品交易法》,适用于集体投资方案持股规则,不过集体投资所持股份不流通的,但ICO具有很高的流通性,因此与会人员建议以流通性为前提制定规则。

 

据Coinpost表示,《金融商品交易法》主要为了保护进行股票,债券,衍生品(金融衍生品)等交易的中小散户,如果ICO也适用于这一规则,将进一步强化市场的透明度。

 

ICO信息披露的公示规则

 

关于信息的披露,根据ICO的性质,如公开发行、私募等ICO的性质来调整公示规则。

 

本次讨论了是否需要根据ICO实际发行情况引用和IPO一样的保荐机构制度,即由第三方进行业务、财务状况的审查。同时还讨论了在ICO的发行方进行自主募集的情况下,是否要进行注册登记这样的限制。

 

ICO的广告和引诱投资也成为讨论的重点

 

日本对ICO在网络上发行的广告没有特别限制和监管。研讨会成员呼吁普通投资者注意高风险的存在,也有成员表示“对于通过网站关联进行投资引诱的行为,还应该追加拦截性质的反复确认”。

 

考虑到欺诈性的ICO案件数量众多,本次会议也讨论了ICO应该考虑和未公开发行的股票一样,限制向普通投资者投放广告,只对合适的机构投资者进行开发。

 

ICO适用于结算规则

 

日本金融厅的资料同时显示,对于存在发行方的虚拟货币以及ICO发行的代币都适用于《资金结算法》。

 

交易所在发行虚拟货币时,还需审查“有关发行方的信息、发行方是否持有虚拟货币的负债、预计发行金额等信息。除了提供这样的信息以外,还需进行严格的审查,判断是否存在安全问题的币种。

 

ICO行业自律规制

 

另外,日本虚拟货币交换业协会正在致力于制定ICO的自律规制。协会正在讨论符合《资金结算法》的ICO监管方式。

 

会议讨论了自律规则的适用性、可行性、审查义务、募集开始和募集结束后的信息提供的义务等情况。

 

另外,研究会成员还提出了“如何判断符合投资限制的ICO”“在投资限制和结算限制之间,是否有可能产生其他隐患”等问题。


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