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蒸发700亿!中兴通讯这家5G龙头股,到底在干什么?

2018年7月至2020年3月,中兴通讯股价接连上涨,期间涨幅高达350%,妥妥的大牛股!可能大家对350%的上涨幅度在感觉上并不深刻,毕竟股市中牛股年年有,动辄就是500%、1000%的上涨幅度。我们这么讲吧,股市约有3900家上市公司,在这段时间里中兴通讯350%的上涨幅度,同期能超过这个涨幅的不超过30家,中兴通讯在这段时间里的涨幅能排在所有股票中前30位!

用一句“牛气冲天”形容,不为过!这也得益于5G基站的推进、5G时代的到来,中兴通讯才得以重新“起飞”。不过,进入到2020年以后,中兴通讯的表现就不尽人意了,股票价格是接连震荡、接连下跌,失去了趋势性,更加失去了上涨的动能,自2020年3月份以来,股价就跌去了30%的幅度,市值更是蒸发700亿,散户直呼“被套”!这家公司2020年到底在干嘛?为什么如此弱势呢?作为5G概念的龙头股,为何股价又是跌跌不休呢?今天,我们就来一探究竟!

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谈谈行业的发展趋势!

“成是5G、败也5G”,为何要用这句话形容中兴呢?各位朋友,不能错误的理解金哥的意思,并非说5G不好,意思指通讯行业的周期性,以及中兴通讯的发展趋势。为何说“成是5G”呢?作为5G基站重要的主设备供应商,这二年业绩贡献的大头,就是涉及5G的业务。如果说,没有5G的推进,中兴通讯这二年的股价是不可能“起飞”的。所以,用“成是5G”形容,是恰当的。

那“败也5G”呢?5G的发展并不是一成不变的,基站的数量是有限的,不可能一直是增量建设,而是随着建设数量的增加、时间的推移,由明显增量至增速减缓,再到增速降低的过程。大概共计需要7年的时间,而明显增量的时间或只有前三年。2019年开始,如今已是2020年下半年,景气增长的时间已是过半。助推业绩明显增长能力,也是在消耗。

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景气周期是其一,其二是海外开拓市场或受阻!国内5G市场积极开拓,具备的时间大致为7年。如果在开始降速的时候成功开拓海外市场,中兴业绩的成长性逻辑仍旧是具备的。但是,现在来看,海外部分市场是存在受阻,投资者信心当然也就有着一些打击,股价的反应自然也就弱势一些。

还有一方面是中兴手机业务的推进,这二年手机推进速度放慢,成长有限,对公司增量业务的提振放缓。

从中兴发展趋势的情况来讲,正处于基站建设明显增量 阶段,近二年也正因为如此,中兴得到了广大投资者的追捧,故而股价一涨再涨。但现在有几大问题存在,一个是随着时间的推移热度的消退、二个是国外市场的开括或受阻、三个是手机业务的增量并不明显。所以,今年以来的股价也是松松垮垮。

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中兴通讯,还有机遇吗?

如果以5G基站未来二年建设速度推动的角度来讲,至少2020-2022这三年的业绩稳定增长性是存在的,毕竟国内正处于基站建设的提速期。但,之后的几年就拿捏不稳了,如果国际市场开拓顺利,保持稳定增长的势头也会存在,但具有一定的不确定性。我们还是一点一点来看:

1、市场对中兴近三年的业绩预测,还是比较乐观的,普遍预测在15%以上。并且,还有较大概率超预期的可能。2020年一季度营业收入214.84亿,同比-3.23%;净利润7.8亿,同比-9.58%。从一季度的表现来讲,并不乐观。但也是受限于新冠疫情的影响,进而业绩呈现并不乐观。但对应到年度,大概率仍旧能有着15%左右的正增长水平。

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2、从海外市场来看,现在中兴约有35%的业务属于海外市场,但主要集中在亚太、中东和非洲地区,欧美市场的占比相对较小。虽然欧美市场开阔有限,但基于现在5G市场有着四足鼎立格局:华为、诺基亚、爱立信、中兴通讯,就算欧美市场开拓不顺,其他市场也有着增量;

3、从估值的角度来看,以2020年中兴的基本情况对应现在的股票价格计算,估值约为30.4倍。前些年中兴的业绩并不是很稳定,所以估值呈现也并不规律,参考价值并不大。对应到2021年、2022年的估值,分别约为26.4倍、23倍。

如果从现在以及未来二年的估值,参考近三年的业绩呈现,个人认为中兴就估值而言,还是处于合理区间的。

好了,关于中兴通讯我们就讲到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

看完点赞,股票长红!

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