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为何中证红利和深圳红利的指数温度差别那么大?

因为这两种指数的编制规则不同,所以成本股不同,自然就会有不同的表现。下面我分别介绍一下:

中证红利指数

中证红利指数是由中证指数公司发布的指数,而中证指数公司又是由上交所和深交所联合出资兴办的指数公司,所以中证红利指数的指数代码有两个,分别是000922和399922。2004年12月31日为基日,以1000点为基点。为何中证红利和深圳红利的指数温度差别那么大?中证指数有限公司编制规则:中证红利指数的成份股是在沪深300的成份股中选择。主要满足以下条件:1、过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0。2、过去一年内日均总市值排名在前 80%。3、过去一年内日均成交金额排名在前 80%。我们知道沪深300可是两市市值最大,流动性最好的前300只股股票,属于规模指数,而中证红利指数就是在这个300支股票中,挑选满足条件的股票,在以过去两年的平均税后现金流股息率进行排名,取前100名的股票作为其成分股进行编制而成的指数。从它的编制规则中,我们可以看出它是在规模指数的基础上发展出来的指数,而沪深两市中,一般情况下,市值规模较大的股票多为国企央企,也就是说,中证红利指数,代表了这类大盘蓝筹股的股息水平。

深证红利指数

深证红利指数是由国证指数公司发布的指数,国证指数公司是深交所旗下的全资子公司,所以它的代码只有一个,为399324.

2002年12月31日为基日,以1000点为基点。

为何中证红利和深圳红利的指数温度差别那么大?

深圳证券信息有限公司(亦称国证指数)

编制规则:深证红利指数的成分股是在深交所上市的股票中选择,主要满足以下条件:

1、最近三年里至少有两年实施了分红,分红包括现金分红和股票分红。

2、最近三年,股息率至少有两年,在市场排名前20%。

3、最近半年,内均成交额大于500万元。

然后将选出的股票,按最近三年累计分红金额占深交所所有上市公司分红金额的比重,和最近半年日均成交金额占深市比重,按照 1:1 的比例,进行加权排名,并考虑经营状况、现金流、公司治理结构、防 止大股东恶意高送股变现等综合因素后,选取排名在前 40 名的 股票。

从它的编制规则来看,并没有考虑到市值的因素,仅仅是在深交所上市的股票中进行选择的,而在深交所上市的,多为科技成长型公司。也就是说,深证红利指数,代表了白马成长股的股息水平。

这两个指数的区别很大,首先从成份股中,我们就看出来,由于沪市的上市公司规模普遍要比深市的上市公司规模要大,沪深300成份股中,有184只是沪市的股票,116只是深市的股票,而在中证红利指数中,沪市的股票有63只,深市的股票有37只,而这37只中,以截至发稿之时,只有10只股票是重合的,也就是说,这两个指数的成份股能够重合的部分很少。

其次,除了成份股重合的少以外,其成分股所在的行业也有很大差别。中证红利指数的行业占比前3的是金融地产25.67%、原材料25.4%、可选消费15.18%。而深证红利指数的行业占比前的是主要消费32.92%、可选消费25.66%、金融12.47%。就从这些行业占比,大概就有个区别,中证红利指数更关注的是宏观领域的行业,而深证红利指数更关注民生领域的行业。

为何中证红利和深圳红利的指数温度差别那么大?

中证红利指数

为何中证红利和深圳红利的指数温度差别那么大?

深证红利指数

再次,就是由于规模、行业的特性不同,导致了其运行风格就会不同,主要表现在波动上。组成中证红利指数的都是大盘股,所以走势相对平稳,波动率低,且由于其行业的特性,所以多呈现周期性波动,也就是说,波动次数少,但波动幅度往往较大。而深证红利指数中,大盘股和中小创都有,所以相对来说,波动率更高,还是由于其行业特性,所以波动幅度相对低。

以上三个对比来看,那么题主所问的,为什么他们的指数温度差别那么大就可以解释了。

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