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持有一支股票长达十年,是怎样的体验?

    持有十几年五粮液,是什么样的体验。

    你以为看着盆满钵满的账户,会很开心,但实际上,背后的辛酸没人知道。

 

    我自己从不超长期持股,但是我爸爸却有几只超长期持股的股票,其中最成功的,就是五粮液,从2007年至今,已经拿了14年。

 

    很多人说他很牛,拿了那么久的五粮液。

 

    只有我知道,那背后是一段高位被套10年的辛酸史。

 

    2007年,牛市的巅峰,老父亲在牛市的巅峰决定买五粮液。

 

    五粮液股价当时50块左右,06年的时候可就只有7-8块钱,已经涨了6-7倍了。

 

    买五粮液的原因很无脑,因为和同事一起喝酒,说五粮液真是口感好,就决定买五粮液的股票。

 

    当时因为是牛市,几乎是满仓操作,所以没什么钱。

 

    后来他卖了手里的另一只股票,天地科技,套现了6万块钱,梭哈了五粮液1200股,成交价49块多,一直持有至今。

 

    如今的五粮液,股价有近300块,很多人都说他眼光好,也就我和妈妈知道他这十几年对于五粮液的麻木和心酸。

 

    07年十一过后,他买入的五粮液,

 

    随后,股价就跟着08年的熊市开始了下跌之路。

 

    从50块跌到12块,我记得很清楚,刚好是一年。

 

    因为也是那年的十一,他的五粮液亏损幅度超过了70%,非常的惊人。

 

    当过节家庭聚会,再次喝起五粮液的时候,“老泪纵横”,内心的波澜和愤怒。

 

    那时候他经常会说,这股票公司业绩每年涨,怎么股价就每天跌。

 

    确实,08年那一年,股价跌多少,和业绩涨不涨没半毛钱关系。

 

    因为之前的股价严重的透支了业绩预期。

 

    2009-2010年,应该算是五粮液估值修复的两年,股价从12块又一路涨回了40块左右。

 

    这让这位老股民得到了些许的欣慰,每每喝起五粮液,都会很舒畅。

 

    其实,那时候酒桌上已经开始流行喝茅台了,但是他依然对五粮液情有独钟。

 

    那几年的五粮液,业绩增长符合预期,股价也是比较坚挺,虽说没有能够涨回50元让他解套,但希望的曙光一直在。

 

    他本来不是一个长线投资者,但对于五粮液,他决定长期持有,至少不解套不出来。

 

    五粮液真正的危机,在于2012年底颁布的限酒令,限制了某些场景下,高端酒的消费。

 

    要知道,当时的五粮液虽说谈不上太贵,但也不便宜,这一限制直接让五粮液在随后的几年里,出现了营收和净利润双降。

 

    股价也是从40块,跌回了15块。

 

    你能想象一个老人,已经盼了六七年,盼来这样的情况吗?

 

    更要命的是,五粮液并没有坚持自己高端酒的道路,而是开始大肆地做品牌层次分档,低中高端齐齐上阵。

 

    2014-2015的牛市,五粮液最高的价格不过30块左右,完全可以说是跑输了牛市。

 

    可以说,那几年的行情,真的让人非常难受,五粮液也成了他不能提及的伤疤。

 

    五粮液的转机,其实出现在2016年,因为2015年的业绩报表显示了营收和净利润再度开始上涨。

 

    而2016年,其实是大白马的元年。

 

    那时候,茅台早就不是五粮液的小弟了,而是五粮液的带头大哥。

 

    在茅台的强势拉动下,作为行业老二的五粮液,也就成了白酒类的第二白马,开启了新一轮的上涨行情。

 

    2017年的6月份,五粮液股价再次回到了50元,距离上一次50元的股价,已经过去了近十年。

 

    我不知道有多少人体验过十年才解套的心酸,但我相信很多人07年山顶买的股票,可能至今仍未解套。

 

    五粮液的股民是幸运的,十年磨一剑后,五粮液开启了外挂模式。

 

    与其说是外挂模式,可能说是资金对于白酒的喜爱程度变了。

 

    2016年至今,五粮液的营收增长了一倍,净利润增长了近三倍,但是股价从2016开始算,涨了10倍。

 

    50块五粮液的他,也收获了近6倍的收益,可谓是他炒股近30年中,获利最高的股票了。

 

    至今,家里喝酒几乎都还是五粮液,很少喝茅台,虽说我也觉得茅台更好喝,但他依然只推崇五粮液。

 

    我想,这可能是对品牌的执念吧。

 

    他总和我说,五粮液股价早晚上1000块,要把这120万市值的股票留给我做传承。

 

    我就笑笑不说话,挺好的,我也觉得会有那么一天的,就是可能在未来的十年二十年后。

 

    买股票的核心,其实有三点。

 

    企业足够好、持有时间足够长、买入价格足够低。

 

    第一点,关于企业足够好,这是股价长期上涨的核心逻辑,没有好的企业,就没有好的股票。

 

    第二点,持有时间足够长,这是成长价值的体现,因为价值会有波动,要靠时间来反应,没有足够长的时间,股价体现不出企业真正的价值。

 

    第三点,买入价格足够低,这是时间成本的问题,强如五粮液,十年的时间也不过只是解套而已,人生没有那么多的十年,可以等待一只股票解套,再好的公司,价格买贵了,一样是吃亏的。

 

    对于绝大多数人来说,最容易做到却又最难做到的是第二点,就是持有时间足够长。

 

    现实中长期持有的,大部分是两类,要么就是买入后就开始涨,远离了成本,要么就是买入后一路跌,被动持有。

 

    其次是第一条,企业足够好,对于企业的评判标准,其实普通散户是无法把握的,尤其是长期的价值,因为企业的发展是动态的,是会遇到瓶颈和挑战的。

 

    这也就是我为什么不相信长期投资的主要原因,因为没有人能直接看到企业五年后十年后的样子。

 

    最后就是买入价格足够低,这一点真的很重要,大部分情况,我们都会买贵。

 

    当股价很便宜的时候,很少有人会去买入,因为没有赚钱效应,我们都想再等等。

 

    买涨不买跌是天性,这本身也没有错,追涨杀跌本身,也没有错,只不过有时候我们都太盲目了。

 

    盲目到无法认清价值,盲目到已经摆明了高估值,摆明了出现溢价,还在不断地买入。

 

    买到便宜货,是一种智慧,需要善于发现价值的眼光。

 

    长期持股本身,没有对错一说,其实重点还是在于持有的企业到底是好是坏。

 

    如果你打算长期持有一家上市公司,要记住几点。

 

    1、多关注营收,而不是净利润情况,关注企业的动态发展,尤其是市场占有率。

 

    2、多关注行业变化和发展,尤其是技术革命,很容易颠覆行业的认知,颠覆企业的价值。

 

    3、多关注企业的估值,尽量不要在超高估的时候跟风买入,长线投资无人问津的时候买入更合适。

 

    记住,合适的时机,买入对的股票,伴随时间获得想要的回报。

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